ഇക്വിറ്റി റിട്ടേണുകളുടെ ഘടകം വിശകലനം

കമ്പനിയുടെ പ്രകടന വിലയിരുത്തലിലെ പ്രധാന വശങ്ങളിലൊന്ന് ഉടമയുടെ കാഴ്ചപ്പാടിൽ നിന്ന് അതിന്റെ ഫലപ്രാപ്തിയെക്കുറിച്ചുള്ള പഠനമാണ്. ഈ കേസിലെ കാര്യക്ഷമത, ലാഭത്തിന്റെ സൂചിക നിർണ്ണയിക്കുന്നതിലൂടെ മറ്റനേകം പേർ എന്ന നിലയിലും വിലയിരുത്തുകയാണ്. എന്നിരുന്നാലും, ലളിതമായ കണക്കുകൂട്ടൽ മതിയാകില്ലായിരിക്കാം, ഒപ്പം അത് വിശകലനവുമായി ചേർക്കുന്നതിന് അത് ആവശ്യമായി വരും. ഏറ്റവും പ്രശസ്തമായ രീതി, ഒരുപക്ഷേ, ഇക്വിറ്റി റിട്ടേണുകളുടെ ഘടന വിശകലനം . അതിന്റെ പെരുമാറ്റ രീതിയും പ്രധാന സവിശേഷതകളും സംബന്ധിച്ച് കൂടുതൽ വിശദമായി നമുക്ക് താമസിക്കാം.

ഇക്വിറ്റിയിൽ തിരിച്ചെത്തുന്നതിന്റെ ഫാക്റ്റർ വിശകലനം സാധാരണയായി ആവശ്യമായ എല്ലാ കണക്കുകൂട്ടലുകളും വേഗത്തിലാക്കാൻ അനുവദിക്കുന്ന ട്രിപോണ്ടി ഫോര്മുലുകളുമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. ഈ ഫോര്മുലകൾ മാറിയ വഴിയെക്കുറിച്ച് മനസ്സിലാക്കേണ്ടത് പ്രധാനമാണ്, കൂടാതെ ഇതിൽ സങ്കീർണ്ണമായ ഒന്നും തന്നെയില്ല. ഉടമസ്ഥന്റെ മൂലധനത്തിന്റെ ലാഭക്ഷമത വ്യക്തമായും നിർണയിച്ചിട്ടുണ്ട്, ഈ മൂലധനത്തിന്റെ മൂല്യത്തിന് ലഭിച്ച ആകെ ലാഭത്തിന്റെ അനുപാതത്തിലാണ്. പ്രാഥമിക പരിവർത്തനങ്ങളാൽ ഈ ബന്ധത്തിൽ നിന്ന് ഘടകം മാതൃക ലഭിക്കുന്നു. വരുമാനവും സ്വത്തുക്കളും ഉപയോഗിച്ച് നൂറ്ററോളിയും ഗുണാരിയറും വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിലാണ് അവയുടെ സാരാംശം. ഇതിനു ശേഷം, മൂലധനത്തിന്റെ ഈ ഭാഗത്തിന്റെ ഉപയോഗക്ഷമത, അതിന്റെ ലാഭക്ഷമത, ആസ്തികളുടെ (ആസ്തികളുടെ) വിറ്റുവരവ്, ആസ്തികളുടെ ലാഭം എന്നിവയെ ആശ്രയിച്ചുള്ള സാമ്പത്തിക ആശ്രിതത്വത്തിന്റെ അളവുകോലുകളുടെ നിർണയിലാണെന്നു മനസ്സിലാക്കാൻ എളുപ്പമാണ്. ഗണിതശാസ്ത്രസംവിധാനത്തിന്റെ സമാഹരിച്ചതിനുശേഷം ഇത് നേരിട്ട് വിശകലനം ചെയ്യുന്നു. ഡിറ്റീനിനിക് മോഡലുകൾക്ക് അനുയോജ്യമായ രീതിയിൽ ഇത് നടപ്പിലാക്കാം . DuPont ഫോര്മുലകൾ ഉപയോഗിച്ച് ഇക്വിറ്റി മടക്കിനൽകുന്നതിനുള്ള ഫാക്റ്റർ വിശകലനം കേവല പരിവർത്തനങ്ങളുടെ വ്യതിയാനങ്ങളിലൊന്നാണ്. ഇത് പ്രതിശീർഷ ചിപ്പുകളുടെ സമ്പ്രദായത്തിൻറെ ഒരു സവിശേഷ കേസാണ്. ഈ രീതിയുടെ പ്രധാന തത്വം മറ്റൊന്നിനും കണക്കിലെടുക്കാതെ, ഒറ്റപ്പെടുത്തലിലെ ഓരോ ഘടകത്തിന്റെയും സ്വാധീനത്തിന്റെ മറ്റൊരു ദൃഢനിശ്ചയത്തിലാണ്.

സാമ്പത്തിക ലാഭത്തിെൻറ ഘടകങ്ങളുടെ വിശകലനം നടത്തുന്നത് അതേ രീതിയിലാവണം. ഇത് ആസ്തികളുടെ ലാഭത്തിന്റെ അനുപാതമാണ്. ചെറുകിട മാറ്റങ്ങൾ വരുത്തിയതിനു ശേഷം, ഈ കണക്കുകൾ കമ്പനിയുടെ സ്വത്തുവിന്റെ വിപണിയുടെ ലാഭത്തിെൻറ ഉൽപ്പന്നത്തിന്റെ വിറ്റുവരവ് പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു. തുടർന്നുള്ള വിശകലനവും സമാനമായ രീതിയിൽ പിന്തുടരുന്നു.

കണക്കുകൂട്ടാനായി ഏതൊക്കെ സൂചകങ്ങൾ ഉപയോഗിക്കണം എന്നതിന് പ്രത്യേക ശ്രദ്ധ നൽകണം. മാറ്റങ്ങൾ നിരീക്ഷിക്കാൻ കഴിയുന്നതിനായി കുറഞ്ഞത് രണ്ട് കാലഘട്ടങ്ങൾ വിവരങ്ങൾ ഉപയോഗിക്കേണ്ടത് ആവശ്യമാണ്. വരുമാന പ്രസ്താവനയിൽ നിന്നും എടുക്കുന്ന ഡാറ്റ ഒരു പ്രത്യേക കാലയളവിൽ ഒരു നിശ്ചിത തുകയെ പ്രതിനിധാനം ചെയ്യുന്നതിനാൽ മൊത്തത്തിലുള്ളതാണ്. ബാലൻസ് ഷീറ്റിൽ, ഡാറ്റ ഒരു നിർദ്ദിഷ്ട തീയതിയിൽ അവതരിപ്പിക്കപ്പെടുന്നു, അതിനാൽ അവരുടെ ശരാശരി മൂല്യം കണക്കുകൂട്ടുന്നത് നല്ലതാണ്.

മേൽപ്പറഞ്ഞ രീതികൾ, അതായത്, ചെയിൻ പകരംവൽക്കരണത്തിന്റെയും അതിന്റെ മാറ്റങ്ങളുടെയും രീതി, ഏത് നിശ്ചിത ഘടക ഘടനയും വിശകലനം ചെയ്യാൻ ഉപയോഗിക്കാനാകും. ഉദാഹരണത്തിന്, നിലവിലുള്ള ദ്രവ്യത അനുപാതത്തിന്റെ ഘടനാ വിശകലനം വളരെ ലളിതമായി നടപ്പാക്കാം. കൂടുതൽ വിശദമായി പറഞ്ഞാൽ, ഈ ഗുണോത്തരത്തിന്റെ സൂത്രവാക്യം വെളിപ്പെടുത്തുന്നത്, നൂറുകണക്കിനു നിലവിലെ ആസ്തികളുടെ ഘടകങ്ങളെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു, ഹൌസിംഗ് ലെ ഹ്രസ്വകാല ബാധ്യതകൾ വെളിപ്പെടുത്തുന്നു. അപ്പോൾ തിരിച്ചറിഞ്ഞിട്ടുള്ള ഓരോ ഘടകങ്ങളുടെയും സ്വാധീനത്തെ കണക്കാക്കേണ്ടതുണ്ട്. ഈ മാതൃകക്ക് ഒന്നിലധികം സ്വഭാവ വിശേഷങ്ങൾ ഉള്ളതിനാൽ പൂർണ്ണമായ വ്യത്യാസങ്ങളും ഒരേ പേരിലുള്ള രീതികളും പ്രയോഗിക്കാൻ കഴിയില്ല എന്നത് ചൂണ്ടിക്കാട്ടണം.

ഏതു തരത്തിലുള്ള വിശകലനത്തിന്റെ മൂല്യവും അതിരുകടന്നതിൽ വളരെ ബുദ്ധിമുട്ടാണ്, ഇക്വിറ്റിയിലും മറ്റ് സൂചകങ്ങളിലും തിരിച്ചുള്ള ഘടകങ്ങളുടെ വിശകലനം, ശരിയായ മാനേജ്മെന്റ് തീരുമാനങ്ങൾ സ്വീകരിക്കാനുള്ള മികച്ച രീതികളിലൊന്നാണ്. ഒന്നോ അതിലധികമോ ഘടനയുടെ ശക്തമായ നെഗറ്റീവ് സ്വാധീനം തിരിച്ചറിയുന്നത് ആ സംഖ്യയെ എങ്ങനെ നയിക്കണമെന്ന് വ്യക്തമായി സൂചിപ്പിക്കുന്നു. മറുവശത്ത്, ലാഭത്തിന്റെ ചില കരുതൽശേഖരം നിലനിൽക്കുന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള ഒരു നല്ല സ്വാധീനത്തെ കാണാൻ കഴിയും.